삼성전자·SK하이닉스 급락, 반도체 소부장주는 왜 반등했을까?

오늘(2026.10.13) 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 7%, 10% 가까이 폭락했습니다. 그런데 흥미로운 현상이 나타났습니다. 오전에 하락하던 반도체 소재·부품·장비(소부장) 기업들 가운데 장중 반등에 성공해 오히려 상승 전환한 종목들이 속출한 것입니다.

외국인 투자자들은 삼성전자와 SK하이닉스는 매도하면서 반도체 소부장주들은 대체로 매수하는 모습을 보였습니다.

이러한 움직임을 단순한 기술적 반등으로 봐야 할까요? 아니면 반도체 산업의 주도권이 메모리 제조사에서 소부장 기업들로 이동할 가능성을 보여주는 신호일까요?

오늘 미국 증시에서도 비슷한 흐름이 관찰됩니다. 반도체 기업들이 전반적으로 하락하는 가운데 장중 반등하는 모습을 보이지만, 마이크론과 샌디스크는 각각 약 5%, 3% 하락하며 상대적으로 큰 낙폭을 보이고 있습니다.

메모리 기업들의 증산 경쟁

AI의 확산으로 메모리 반도체 수요가 크게 증가하고 있으며, 앞으로도 공급이 수요를 따라가지 못할 것이라는 전망이 나옵니다. 이러한 전망만 놓고 보면 메모리 기업들의 주가는 계속 상승할 것처럼 보입니다.

하지만 여기에는 한 가지 생각해 볼 점이 있습니다. 바로 메모리 기업들 사이에서 벌어질 증설 경쟁입니다.

업계의 예상처럼 메모리 수요가 공급을 크게 웃도는 상황이 지속된다면, 메모리 기업들은 생산능력을 확대하기 위해 막대한 자금을 투자해야 합니다. 경쟁사보다 증설에 뒤처지면 급증하는 수요에 대응하지 못하고 시장점유율을 빼앗길 수 있기 때문입니다.

만약 그렇게 된다면 현재 1에 해당하는 규모의 메모리 시장에서의 시장점유율 순위는 아무 의미가 없습니다. 앞으로 19에 해당하는 메모리 시장을 차지하기 위해 누가 더 빠르게 생산능력을 확대하고, 필요한 시점에 제품을 공급하는지에 따라 시장의 판도가 달라질 것입니다.

결국 메모리 기업들은 AI 기업들 못지않게 치열한 증설 경쟁에 직면할 수 있습니다. 생산시설을 확충하기 위한 설비투자(CAPEX)가 급증하면 현금흐름에 부담이 생길 수 있고, 경쟁적인 증설로 향후 공급이 수요를 초과하면 메모리 가격이 하락할 위험도 있습니다.

메모리 기업들의 증설 경쟁은 반도체 소부장 기업들에 엄청난 기회를 제공할 수 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스가 급락하는 가운데 반도체 소부장주들이 반등하고, 외국인 투자자들의 매매도 차별화되었다는 점을 주목해야 합니다.

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